Social Bonds

Social Bonds stellen eine Sonderform der nachhaltigen und verantwortungsbewussten Geldanlage dar. Ursprünglich als Ableger von Green Bonds entstanden, werden Social Bonds vorrangig von Regierungen oder Kommunen verwendet, um Ausgaben zu finanzieren, die bei der Finanzierung sozialer Dienste oder sozialer Zwecke anfallen.

Was sind Social Bonds?

Infolge einer stark steigenden Nachfrage nach nachhaltigen oder “grünen” Geldanlagen wird auch die Angebotsseite zunehmend kreativ. So ist die Anlageklasse „Green Bonds“ ein exzellentes Beispiel für ein erfolgreiches und mittlerweile weithin bekanntes Anlage-Produkt. Allerdings sind Green Bonds keineswegs die einzigen nachhaltigen Anleihen auf dem Markt. 

Ein Social Bond (auch als Social Impact Bond bekannt) stellt einen Vertrag mit einer Behörde oder dem öffentlichen Sektor dar. Während bei Green Bonds der Erlös an Projekte fließt, die der Umwelt zugute kommen, zielen Social Bonds darauf ab, Projekte mit sozialem Zweck zu finanzieren. Anleihen, die beide Zwecke finanzieren, werden etwas allgemeiner als Nachhaltigkeitsanleihen bezeichnet.

Die International Capital Market Association (ICMA) hat mit den Social Bonds Principles gewisse Leitlinien entwickelt, die weltweit als Benchmark für die Emission von Social Bonds gelten. Laut der ICMA sind Social Bonds definiert als „festverzinsliche Instrumente, deren Erlös ausschließlich zur Finanzierung oder teilweisen oder vollständigen Refinanzierung neuer oder bestehender unterstützungsbedürftiger sozialer Projekte verwendet wird“.

Im Jahr 2020 erreichte die Emission von ESG-konformen Anleihen einen Rekordwert von 521,7 Milliarden US-Dollar. Nachhaltiges und sozial verantwortliches Schuldenwachstum wurde in den letzten zehn Jahren hauptsächlich durch grüne Anleihen und grüne Kredite angetrieben. Besonders hervor sticht ein Anstieg der Emission von Social Bonds um den Faktor 7x im Jahr 2020 aufgrund der Corona-Pandemie, die eine Reihe gesellschaftlicher Probleme stark verschärft hat.

Was ist der Zweck von Social Bonds?

Social Bonds wurden zum ersten Mal während der Corona-Pandemie so richtig bekannt. So wurden mittels Social Bonds Lohnzahlungen und Teilzeitarbeit in Betrieben staatlich gefördert, um dadurch eventuelle Auswirkungen der Pandemie auf den Arbeitsmarkt abzufedern. Großzügige Teilzeit- und Urlaubsregelungen ermöglichen es den Arbeitnehmern, am Arbeitsplatz zu bleiben, den Unternehmen die vorübergehende Senkung der Arbeitskosten und letztendlich die Begrenzung möglicher finanzieller Verluste für Familien. 

Zusätzlich zu bestehenden nationalen Initiativen hat die Europäische Union die Initiative SURE (Support to Mitigate Unemployment Risks in a Emergency) ins Leben gerufen. Mit diesem Programm konnte die EU insgesamt rund 90 Milliarden Euro an Krediten aus 19 Mitgliedsstaaten zur Verfügung stellen. SURE hat zum Ziel, den plötzlichen Kostenanstieg zu finanzieren und gleichzeitig Arbeitsplätze zu erhalten.

In insgesamt sechs Zyklen wurden SURE-Anleihen mit Laufzeiten zwischen 5 und 30 Jahren begeben. Die Anleihen notieren an der Luxembourg Green Exchange, welche die weltweit führende Plattform für nachhaltige Wertpapiere ist. Das Anlegerinteresse an diesen Instrumenten ist so groß, dass sie bereits in der ersten Emissionsrunde dreizehnmal überzeichnet waren. Gründe dafür sind eine hervorragend bewertete Kreditqualität, ein AAA-Rating sowie der Gedanke hinter den Social Bonds, dass das eingesetzte Kapital zur Verhinderung von Arbeitslosigkeit und damit zur Schaffung gesellschaftlicher Mehrwerte verwendet wird.

Social Bond ETFs

Social Bond ETFs gibt es aktuell noch keine, da der Markt dafür noch recht jung ist. Anleger können jedoch auf andere nachhaltige Bond ETFs ausweichen.

Ein paar beispielhafte ETFs sind z.B. diese:

• Unternehmensanleihen Europa
  • Über 1,6 Mrd. € Fondsvermögen
  • 0,16% Kosten pro Jahr
  • ISIN: LU0484968812
  • Investiert ausschließlich in Anleihen mit hoher Qualität (Investment Grade), keine Anlage in Alkohol, Waffen, Glücksspiel, Kernkraft und Gentechnik-Unternehmen
• Unternehmensanleihen USA
  • Über 2,5 Mrd. € Fondsvermögen
  • 0,15% Kosten pro Jahr
  • ISIN: IE00BYZTVT56
  • Investiert in hochqualitative Unternehmensanleihen, die in Euro denominiert sind
• Entwicklungsbanken
  • Über 550 Mio. € Fondsvermögen
  • 0,23% Kosten pro Jahr
  • ISIN: LU1852211991
  • Investiert in Anleihen von internationalen Entwicklungsbanken, wie etwa der Weltbank oder der African Development Bank

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